lördag, december 31, 2016

0 Framtidsplanens årsrapport 2016

2016 läggs på hyllan och det är nu dags att göra rent på bordet inför 2017!

Kortfattat kan man säga att året har bjudit på två överraskningar.

1. Vi har missat de flesta av våra mål som vi satte upp för året
2. En rejäl uppvärdering av våra aktier har gjort att samlade värdet ökade med 82% under 2016!

Att vi skulle missa våra mål blev klart ganska tidigt på året. En oplanerad men härlig förlängning av en tjänsteresa blev (mycket) dyrt men värt det. Detta skedde första veckan i januari så efter det var det svårt att komma ikapp. Att vår ena bil fick skrotas samtidigt som tjänstebilen skulle bytas ut mot en privatköpt bil blev nästa stora slag mot våra mål. Det planerade aktiesparandet minskade på grund av detta med 25%, men å andra sidan är vi nu både en fin resa rikare och kör även två billigare bilar än vi tidigare gjort :)

Att värdet på våra aktieportföljer skulle öka med 82% (inklusive nysparande) var nog en större överraskning än att sparandet skulle bli lidande under året. Vi tackar och tar emot dock, speciellt med tanke på att sparandet misslyckades.

Hur gick det med 2016 års mål?

Vi hade ganska rimliga finansiella mål för 2016, men vi har fallit på målsnöret vad gäller alla mål förutom den sista punkten med billigare bilar. Till stor del har det berott på ändrad investeringsstrategi samt oförutsägbara händelser, men vi har även tillåtit lite extravagant leverne under året. Det är inget vi ångrar! :)



  • Få minst 20.000 SEK i utdelningar över året   utdelningarna blev 19.422 SEK
  • Öka det månatliga sparandet i våra portföljer   Sparandet minskade med 6%
  • Öka sparkvoten från nuvarande 34% till 40%  Sparkvoten sjönk till 31%
  • Minska kostnaderna för våra bilar med 2.000 SEK i månaden Ja, bilarna är numera betydligt billigare!

  • Portföljutvecklingen

    Då vi tråkigt nog misslyckades med våra mål kring sparande och utgifter så är portföljutvecklingen desto roligare läsning. Vår största portfölj, utdelningsportföljen, steg med 36% och vår Magic Formula-portfölj steg med nästan 8%. Snittet på våra portföljer blev i år 29%, ett resultat vi är mycket nöjda med.

    Sedan vi på allvar tog tag i våra investeringar så ligger den kumulativa utvecklingen på 15.67%, ett resultat vi ödmjukt förstår kan vara svårt att hålla i längden. Det ger oss ändå råg i ryggen för våra framtida investeringsbeslut! 


    PORTFÖLJHISTORIK
    ÅrUtdelningsportföljMagic Formula-portföljSnittAvanza Zero
    201636.52%7.72%29.32%9.32%
    20152.43%4.03%4.00%2.63%
    201421.47%-21.47%14.04%
    CAGR17.00%5.71%15.67%8.00%

    Utdelningsportföljen

    Portföljen fick 2016 en bra revansch mot det mediokra resultatet 2015. Största orsaken till det fantastiska resultatet beror på en lyckosam försäljning av räntekänsliga amerikanska aktier precis vid rätt tillfälle när de stod som högst. Pengarna vi fick loss satsade vi på svenska Mid Cap-bolag, vilka sedan haft en formidabel utveckling under året. 

    Satsningen på 3 amerikanska bolag med fokus på autonoma fordon var också särskilt lyckosam. Framförallt så har nVidia och Qualcomm visat sig vara riktigt bra investeringar över året. Läs mer om våra 3 bästa och 3 sämsta aktier under 2016.

    Portföljen går numera att följa på Shareville, där den under året samlade på sig 3 stjärnor. I skrivande stund har portföljen en Sharpe-kvot på 2.44.

    Bästa aktie : nVidia +70%
    Sämsta aktie : Novo Nordisk -20%

    Utveckling på kontot 2016. Observera att portföljen låg på Avanza fram till den 11'e mars. Fram till den 11'e mars hade portföljen en utveckling på cirka +5%

    Magic Formula

    Portföljen fick en riktigt superusel start efter att vi lagt om vår strategi till att varje månad köpa 2 nya bolag. Den urusla starten beror på att de två första bolagen som köptes in var Ericsson och SAS. Sedan köpen i juni har de båda tappat hela 30% mot index. Även om den tunga starten gör att vår portfölj inte ser ut att slå index på kort sikt så kommer vi att fortsätta vår inslagna väg framåt. På lång sikt tror vi ändå på strategin vi valt.

    I början av året var portföljen cirka 10% av totala aktieinnehavet, nu har den vuxit till cirka 25% och större kommer den att bli då allt nysparande läggs i portföljen.

    Även den här portföljen går att följa på Shareville. Där har den en stjärna och en sharpekvot just nu på 0.32.

    Bästa aktie 2016 : Beijer Alma +20%
    Sämsta aktie 2016 : Ericsson -18.4%

    Utveckling på kontot 2016. Observera att portföljen låg på Avanza fram till den 11'e mars. Fram till den 11'e mars hade portföljen en utveckling på cirka +2%

    Utdelningar

    Även om vi inte nådde vårat uppsatta mål för 2016 så ligger vi rejält före vår långsiktiga prognos. Enligt den långsiktiga prognosen så skulle 2016 ge 17400, vilket slogs med råge. 


    UTDELNINGSHISTORIK
    ÅrJanFebMarAprMajJunJulAugSepOktNovDecTotalt
    20131172822775696631908
    20147515566936273169984847451297126235068
    201523575410471635299397036410562120139086999214425
    20166188651328314534311149149412492804281212992919422


    För tredje året i rad så har vi slagit den långsiktiga prognosen för aktieutdelningar

    Inför 2017

    En lärdom vi tar med oss från året som gått är att det är svårt att lyckas med ett mål om minsta lilla förändring i förutsättningarna gör det omöjligt att nå. Vissa saker är svåra att parera även om man har en buffert (oväntat köp av 2 styck bilar), men mer normala och mindre överraskningar borde vara lättare att hantera utan att sparandet blir alltför lidande.

    Därför sätter vi nu 2017 års mål lite snällare mot oss själva.

    1. Sparkvoten ska upp till 35%
    2. Sparandet ska öka jämfört med 2016
    3. Utdelningarna ska minst vara i nivå med den långsiktiga planen, dvs runt 25.000
    4. Enda målet som rör bloggen - fler inlägg under 2017 än 2016 :)

    Gott nytt på er alla läsare, hoppas 2017 blir ett kanonår för er!




    måndag, december 26, 2016

    0 Årets 3 bästa och sämsta affärer


    Året är snart slut och det är dags för lite reflektioner kring hur våra affärer har gått under året. Vilka affärer har visat sig vara bra och vilka har varit mindre bra, och finns det något att lära? 

    Även om det är några handelsdagar kvar så känns det ganska oriskabelt att redan idag utpeka årets vinnare och förlorare. Vi har inte ordnat affärerna enbart efter procentuell utveckling utan vi har även tagit med vår riskhantering i form av portföljviktning i analysen. Nedanstående lista visar i princip vilka bolag där vi varit helt rätt/fel ute vad gäller timing och portföljvikt.





    Årets 3 bästa affärer

    Gemensamt för de tre bästa aktierna i år är att de köptes in ganska sent under året, mellan maj och september. Två av bolagen är high tech med fokus på autonoma fordon, medan det tredje är mer känt som ägare av högkvalitetsmärken inom friluftskläder.

    nVidia

    Grafikkortstillverkaren nVidia var verkligen en fullträff i portföljen. Sedan köpet i augusti har kursen ökat med närmare 80% och detta utan att de triggers vi tidigare har identifierat har slagit in ännu. 


    Bolaget rider på en mycket stark trend inom Deep Learning och autonoma fordon, och har under året visat upp flera banbrytande produkter inom området. Det enda som grämer oss lite är att vi redan i januari, efter ett besök på CES 2016 i Las Vegas, var mäkta imponerade av bolagets framtidsutsikter. Aktien kändes dock väldigt dyr då den gått upp så mycket på så kort tid att vi avstod från att köpa. Efter att ha träffat bolagets experter på GPU Tech Conference i Amsterdam så kändes köpet självklart.

    Vi gick in ganska tungt i bolaget och aktien har under året vuxit till att bli största innehavet, med en nuvarande portföljvikt på 10.1%. Risken är hög, men vi tror att det finns mycket kvar att hämta de närmaste åren. Förhoppningsvis är nVidia även på nästa års vinnarlista!

    Läs gärna vår analys av nVidia som gjordes i höstas.

    Fenix Outdoor

    Friluftstrenden är fortfarande urstark och med högkvalitativa märken såsom Fjällräven, Primus, Naturkompaniet med mera så har Fenix Outdoor en ypperlig position att dra nytta av den. Anledningen till att bolaget hamnade i portföljen var på grund av en strategi vi följde för att filtrera fram starka MidCap-bolag för investering på lång sikt.

    Bolaget känns fortfarande starkt, men värderingen är på historiskt höga nivåer. Vi ser investeringen på mycket lång sikt och även om det kan bli svårt för Fenix Outdoor att nå nästa års topplista så ser vi ljust på framtiden för bolaget. Totalavkastningen under 2016 hamnade på 40% och portföljvikten är nu 5.7%.

    Läs gärna hur vi resonerade i inlägget Stabila utdelningsbolag på Mid Cap.

    Qualcomm

    Här är ytterligare ett bolag som ligger rätt i tiden vad gäller tekniken för autonoma fordon. Det är inte riktigt lika tydligt som i fallet för nVidia, men Qualcomm har både den typ av kommunikationsplattformar som kommer att krävas i fordonen, samt satsar nu även hårt på hårdvara som krävs för behandling av sensordata. Qualcomm gick in i 2016 med  några riktigt usla år bakom sig och det var något av ett turn around-case för den vågade.

    Satsningen visade sig löpa väl ut, och även om kursen inte har hängt med nVidia på långa vägar så ligger värderingen på mer vettiga nivåer. Totalavkastningen för oss i år ligger på +55% med en portföljvikt på 4.4%.

    Läs om våra tankar innan köpet i inlägget från april i år - Nästa köp? - Qualcomm


    Kursutveckling under året för årets 3 vinnare. Graf från www.avanza.se

    Årets 3 sämsta affärer

    Nu blir det lite tråkigare stämning då vi identifierar våra tre sämsta affärer för året. I efterhand så är det ganska lätt att identifiera vad som gick snett, men frågan är om det hjälper oss nästa gång? Förhoppningsvis så finns det någon lärdom att dra, speciellt i fallet Novo Nordisk där vi var alldeles för heta på gröten och kastade oss in i aktien. 

    Egentligen så har vi under året gjort en ännu sämre affär än nedanstående tre. Det var när vi sålde norska bolaget AKER, vilket sedan försäljningen har gått +40%. Vi sålde bolaget av rätt anledning, vi vill inte har oljebolag i portföljen, men timingen kunde ha varit betydligt bättre.


    Novo Nordisk

    I flera år har vi smått avundsjukt sett andras portföljer där Novo Nordisk varit en hörnpelare med fantastiskt resultat som gett trygghet och stabilitet. Hela tiden har vi muttrat om dess höga värdering och låga direktavkastning som avhållit oss från att investera i bolaget. 

    När sen aktien under 2016 började tappa lite smått så började tanken gro att det kanske skulle vara ett läge att snart gå in med en ganska stor post. När aktien på en dag föll närmare 10% så kastade vi oss in med hull och hår, helt utan att egentligen analysera varför kursen föll så pass kraftigt.

    Ska man vara elak så gjorde vi ett klassiskt nybörjarmisstag. Vi trodde på något sätt att vi var smartare än marknaden och satsade allt på att det var en överreaktion vi såg och att det gällde att vara snabb så man inte missar det sällsynta tillfället att köpa Novo på en dipp. 

    I efterhand kan vi konstatera att marknaden var smartare än så. Problemen som Novo Nordisk har är inte av det övergående slaget utan det är verklig ökad konkurrens och minskade marginaler som oroar med rätta. Bolaget är starkt men frågan är om det någonsin kan nå samma lönsamhet igen. Självklart (ja, vi vågar säga självklart) så kommer Novo Nordisk att vara ett av framtidens ledande inom diabetesvården, men sötebrödsdagarna är nog över för överskådlig framtid.

    Vi behåller aktien som ett mycket långsiktigt innehav, men skruvar ner förväntningarna något inför framtiden. I dagsläget ligger investeringen på -21%.

    FireEye

    Så här kan det gå när man ger sig in i en bransch som man inte alls förstår. Cyber Security må vara en framtidsbransch men att plocka ut vinnarna på den trenden är till för några andra än oss. Att dessutom gå tvärsemot vår mest grundläggande filosofi att endast köpa bolag som faktiskt går med vinst gör misstaget ännu svårare att acceptera. Köper vi förhoppningsbolag i framtiden så ska det åtminstone vara inom något område som vi tror oss ha bättre koll på. 

    Vi sålde av aktien helt i december med en förlust på totalt -15%

    Läs varför vi i april köpte fler aktier i det redan då sargade bolaget.

    Starbreeze

    Egentligen så platsar inte Starbreeze alls i förlorarlistan för 2016. Vi ligger visserligen för tillfället -12% med en ganska stor position med en portföljvikt på 4.2%. Fallet har dessutom skett på mindre än en månads tid så det har inte varit en alltför rolig avslutning på årets på grund av det.

    Men vi tror ändå att köpet var rätt, möjligen kunde vi har varit lite smartare och väntat med köpet ett tag till men det är lätt att vara efterklok. Aktien är dyr om man mäter på alla möjliga klassiska vis, men branschen är het och vi ser flera möjliga framtidsscenarion framför oss där Starbreeze växer rejält.

    Möjligen gör vi samma fel som med FireEye då vi inte kan särskilt mycket om branschen, men i det här fallet så gäller det ett bolag som faktiskt tjänar pengar :) 

    Kursutveckling under året. Graf från www.avanza.se

    onsdag, december 21, 2016

    0 Utdelningar under 2016 - en summering

    För den som följt bloggen ett tag så vet ni att Framtidsplanen från början var mycket fokuserad på bolag med medel till hög direktavkastning. Att bolagen visat god vilja att dela ut en del av vinsten, gärna med en lång kontinuitet av höjningar, var starka skäl för oss att titta vidare på bolagets verksamhet. Ett bolag utan utdelning var knappt ens intressant att titta på.

    Varför vi gjorde så var ingen slump. Undersökningar gjorda på statistik från amerikanska börsen visade att totalavkastningen från just den typen av bolag var betydligt bättre i snitt än den från bolag som inte delade ut någonting. Kombinerade man dessutom detta med starka varumärken och bolag med växande omsättning så var det ett vinnande koncept.

    Dollarn var även den med oss i strategin, detta då vi började köpa amerikanska bolag när dollarn var ganska låg. Det föll sig nämligen ganska naturligt att är man intresserad av bolag med mångårig utdelningshistorik och starka varumärken så hamnar man på amerikanska börsen. Dessutom så delar dessa bolag ut varje kvartal vilket också tilltalade oss mycket. Detta gjorde att vi ett tag nästintill var fullinvesterade i bolag i Nordamerika. Några Kanadensiska bolag passade in rätt bra i strategin också.





    Historien visar att det var en ganska bra kombination. Från slutet av 2014 fram till en bit in på 2016 så har vi sett rejäl överavkastning mot de alternativ vi tittade på i Norden generellt och Sverige i synnerhet. Nu har ju börsen i Sverige gått rätt bra under samma period också, men vi hade nog missat hela den fantastiska Mid Cap-uppgången som har skett då vi från början kände att stora och trygga bolag var mer vår melodi.

    Men hur ser det ut nu då? Jo, vi gillar fortfarande bolag med utdelning men man kan lugnt säga att vi har slappnat av lite vad gäller kraven. I våra Swingportfölj hittar vi i dagsläget 22 bolag. Av dessa delar 4 bolag inte ut något alls, och  ytterligare 10 bolag ligger under den 3%-gräns vi tidigare hade som lägsta gräns för inköp. Dessutom köper vi till vår Magic Formula-portfölj bolag oavsett deras utdelning.

    Varför allt detta snack om att vi inte har lika stor utdelningsfokus längre? Jo, det syns ganska tydligt nu när vi har fått in årets sista utdelning på kontot.

    Utdelningar under 2016

    Under året fick vi in totalt 19.420 kronor, cirka 5.000 mer än 2015. Ökningstakten har minskat från 10.000 per år till 5.000 per år. Det är en ganska stor förändring, framförallt i ljuset av att vi under 2016 faktiskt skickat in mer nya pengar i portföljen än vad vi gjorde 2015.

    Förändringen i strategin syns inte riktigt ännu på månadsbasis. Men andelen kvartalsutdelar har kraftigt minskat och majoriteten av utdelningarna kommer framöver att ske på vårkanten.


    Kurvan har planat ut något och visar även på ett par hack där rullande årsutdelning har gått ner


    Planen framåt

    Vi kommer fortsätta på den numera inslagna linjen. Allt nytt kapital går tillsvidare in i Magic Formula-portföljen, med förhoppning om en överavkastning över lång tid som mål.

    När vi börjar närma oss en tillräckligt stor portfölj för att på allvar fundera på att börja leva på portföljen istället för lönearbete, ja då kommer vi med sannolikhet att växla tillbaka till utdelningsbolagen igen. Att inte behöva sälja av några aktier för att bekosta livets alla utgifter kommer då prioriteras över en möjlig överavkastning mot index.