De senaste 12 månaderna så har allt nytt sparande hamnat i vår Magic Formula-portfölj. Den har nu vuxit sig tillräckligt stor för att nu få klara sig själv framöver och framtida insättningar kommer därför riktas åt annat håll. Efter att ha sneglat på den eminenta sidan
www.ibindex.se ett tag så har vi kommit fram till att vi borda vikta upp vår andel av investmentbolag betydligt. Fram till nu så har portföljens enda investmentbolag varit en liten post i Bure, men även Investor, Ratos och Industrivärden har varit temporära besökare under gångna år.
IBIndex
Sidan
www.ibindex.se (IB = Investmentbolag) har skapat ett index som sedan 2014 följer utvecklingen på (vissa) investmentbolag på Stockholmsbörsen. I dagsläget ingår det 15 bolag i indexet och de viktas baserat på nuvarande substansrabatt/substanspremie där högre rabatt innebär större vikt. Omviktningen sker en gång per dag och indexets utveckling beräknas på "gårdagens" viktning.
Se nedan för IBindex (gröna kurvan) utveckling jämfört med omx under samma period.
 |
| Sedan indexet startade den 3'e mars 2014 så har indexet presterat långt över omx. (Graf från www.ibindex.se) |
Portfölj i portföljen
Planen vi nu har antagit är att öka andelen investmentbolag till cirka 25% av totala portföljvärdet, och vi gör det i vår redan existerande KF för att inte sprida ut innehaven i fler depåer. Det gör det lite svårare att följa upp utvecklingen för strategin specifikt. men med lite Google doc-trixande så ska det inte vara omöjligt.
Att nå 25% innebär troligen att något eller några års nysparande läggs i investmentbolag, men vilka och hur mycket i varje?
Framtidsplanens IBindexvariant
Att vikta om varje dag är inte ett alternativ för oss. Framförallt så skulle det bli alldeles för dyrt i courtageavgift och dessutom så skulle det ta för mycket tid. Istället så har vi valt att vikta om en gång i månaden, när månadens nysparande landar på kontot.
Dessutom så har vi valt att plocka bort ett antal av de investmentbolagen som IBindex följer. En viss form av egen fri vilja måste ju få råda, och efter många kvällars funderande så klarade sig följande bolag kvar i listan:
| Bure Equity |
| Creades A |
| Industrivärden C |
| Investor B |
| Kinnevik B |
| Latour B |
| Lundbergföretagen B |
| Melker Schörling |
| Öresund |
| Svolder B |
| Traction B |
Men vi går ifrån IBindex på fler sätt än så. Framförallt så har vi en egen formel för viktningen inom portföljen. Istället för att använda substansrabatten/premien så räknar vi ut skillnaden mellan nuvarande och 3års medelrabatt/premie. Tanken är att på så vis vikta mot avvikelser snarare än konstanter. Vissa investmentbolag har ju historiskt alltid (nästan) haft höga rabatter medan andra haft premier, och att vikta mot dessa rakt av tycker vi inte känns helt rätt.
När vi startade vår strategi såg det då ut som följer:
| Investmentbolag | Nu | 3 år | Avvikelse |
| Melker Schörling | 4.10% | -5.86% | 9.43% |
| Investor B | 17.06% | 13.93% | 3.13% |
| Kinnevik B | 14.48% | 12.00% | 2.48% |
| Svolder B | 6.10% | 4.65% | 1.45% |
| Bure Equity | 10.78% | 9.43% | 1.35% |
| Industrivärden C | 8.97% | 13.30% | -4.33% |
| Öresund | -16.66% | -8.66% | -8.00% |
| Creades A | 0.02% | 8.88% | -8.86% |
| Lundbergföretagen B | -9.69% | 1.09% | -10.78% |
| Traction B | -0.29% | 14.04% | -14.33% |
| Latour B | -13.11% | 2.05% | -15.16% |
Vi kan nu se att ungefär hälften av bolagen handlas till en något högre rabatt än normalt, med Melker Schörling som det bolag som sticker ut mest. Just Melker Schörling har tidigare handlats till ganska hög premie, en premie som på senare tid har vänts till att bli en rabatt på dryga 4%.
Vi kan också se att majoriteten (6 av 11) av bolagen handlas över sina historiska rabatter, och Latour är där extremen av dem.
Vår nästa regel är att aldrig köpa ett investmentbolag som handlas till en rabatt över den historiska rabatten. Det innebär att vi nu har 5 bolag kvar. Dessa viktas sedan med hjälp av differensen:
| Investmentbolag | Nu | 3 år | Avvikelse | Viktning |
| Melker Schörling | 4.10% | -5.86% | 9.43% | 23.18% |
| Investor B | 17.06% | 13.93% | 3.13% | 19.76% |
| Kinnevik B | 14.48% | 12.00% | 2.48% | 19.41% |
| Svolder B | 6.10% | 4.65% | 1.45% | 18.85% |
| Bure Equity | 10.78% | 9.43% | 1.35% | 18.80% |
Sammanfattning av strategin
Varje månad utför vi en ombalansering där vi:
a) Utgår ifrån en lista av'godkända' investmentbolag
b) Aldrig köper investmentbolag till premie
c) Endast köper investmentbolag som handlas till bättre rabatt än 3-årssnittet
d) Viktar investmentbolagen baserat på avvikelsen mot den historiska rabatten
För att se hur pass framgångsrik strategin är så kommer vi att jämföra den mot IBIndex och OMX, och då det är en långsiktig plan så är det även på lång sikt som avgörande kommer att fällas :)
.png)
