0 Månadens uppföljning

Dags för en uppsummering av hur det går för Framtidsplanens investeringar. Kortfattat så har utvecklingen inte varit direkt upplyftande de senaste två månaderna. Även om det inte gått särskilt uselt så är det ett tydligt avbräck mot tidigare perioders utveckling.

Särskilt tydligt är det när man tittar på nedanstående graf, som visar den totala utvecklingen inklusive nyinsatta medel. Sedan slutet av maj har det totala värdet inte ökat något alls. Visserligen så var maj en kanonmånad så om man tittar på grafen ur ett längre perspektiv så är inte trenden helt bruten ännu.

Totala portföljvärdets utveckling sedan januari 2015. Snart en femdubbling av kapitalet.

Årets bästa och sämsta aktier

De tre bästa innehaven än så länge under 2017

1. nVidia +60%
2. Cinnober +46%
3. Zalaris +45%

De tre sämsta innehaven

1. Net Gaming Europe -21%
2. Starbucks -20%
3. Starbreeze -19%

Utdelningsportföljen

Vår utdelningsportfölj har på senare tid utvecklat sig något sämre än tidigare, och det har lett till att portföljen tappat sina tre stjärnor på Shareville. Bara för en dryg månad sedan hade portföljen över 4.0 i sharpekvot, men den är nu nere på det betydligt blygsammare 1.91. Orsaken till att portföljen har gått lite sämre än tidigare (fortfarande bättre än index) beror på att dollarförsvagningen har dragit ner de amerikanska innehaven rejält.

Totalt hade portföljen en dollarvikt på cirka 25%, och då dollarn har tappat drygt 5% mot svenska kronan den senaste månaden så har det gjort ett ganska stort avtryck på resultatet. Det känns lite märkligt att läsa om exempelvis Amazons nya ATH och samtidigt se de röda siffrorna i depån på samma bolag, men det är något man får räkna med när man utöver bolagsrisken även inkluderar valutarisk. På liknande vis stod vi som dollarvinnare när vi 2014 lastade på rejält i USA och såg både kurser och dollar rusa uppåt.

Tyvärr är vi nu osäkra på dollarns riktning framöver, och de planerade ökningarna i våra amerikanska innehav får vänta ett tag. Under tiden kommer vi istället att öka på våra innehav i svenska investmentbolag.

Utvecklingen på portföljen under 2017

Investmentbolagen

För en dryg månad sedan startade vi med en ny strategi baserad på investmentbolagens avvikelse från den historiska substansrabatten. Läs gärna inlägget om hur vi tänker och hur strategin ser ut i inlägget Ny strategi för investmentbolag.  Även om det såklart har gått för för kort tid för att göra någon som helst form utav analys av strategin så är det alltid kul att se hur det artar sig.

Sedan starten har utvecklingen på OMX varit rätt medioker, och vare sig vårat andra jämförelseindex IBIndex eller vår strategi har gått positivt. Index har under perioden tappat dryga 3%.

Förhoppningen med strategin är ju att överprestera mot OMX samt gärna mot IBIndex. Därför har vi valt att göra en graf som är normerad till OMX, för att se hur de två investmentbolags-strategierna presterat relativt OMX. 

På den dryga månad vi har följt utvecklingen så har IBIndex överpresterat OMX med 0.71% medan vår har gått 1.17% bättre än OMX. Även om det är alldeles för kort tid för att det ska säga något vettigt så är det ändå roligt att det har gått åt rätt håll från början :)

Magic Formula

Portföljen lunkar på i maklig takt och sticker inte ut år vare sig det ena eller det andra hållet. Den förväntade överavkastningen väntar på att få visa sig, och till dagens datum har portföljen i princip följt utvecklingen på OMX. Vi har ingen brådska, och kommer därför att fortsätta med strategin som planerat. Vi har dock som tidigare kommunicerats slutat att tillsätta nytt kapital till portföljen, till förmån för vår investmentbolagsstrategi.

Grafen är från Shareville och ger en lite skev bild då portföljvärdet inkluderar utdelningar medan OMX-grafen ej inkluderar utdelningar. I praktiken ligger portföljen nästan identiskt med OMX om man inkluderar utdelningar.

5 Ny strategi för investmentbolag

De senaste 12 månaderna så har allt nytt sparande hamnat i vår Magic Formula-portfölj. Den har nu vuxit sig tillräckligt stor för att nu få klara sig själv framöver och framtida insättningar kommer därför riktas åt annat håll. Efter att ha sneglat på den eminenta sidan www.ibindex.se ett tag så har vi kommit fram till att vi borda vikta upp vår andel av investmentbolag betydligt. Fram till nu så har portföljens enda investmentbolag varit en liten post i Bure, men även Investor, Ratos och Industrivärden har varit temporära besökare under gångna år.

IBIndex

Sidan www.ibindex.se (IB = Investmentbolag) har skapat ett index som sedan 2014 följer utvecklingen på (vissa) investmentbolag på Stockholmsbörsen. I dagsläget ingår det 15 bolag i indexet och de viktas baserat på nuvarande substansrabatt/substanspremie där högre rabatt innebär större vikt. Omviktningen sker en gång per dag och indexets utveckling beräknas på "gårdagens" viktning.

Se nedan för IBindex (gröna kurvan) utveckling jämfört med omx under samma period.

Sedan indexet startade den 3'e mars 2014 så har indexet presterat långt över omx. (Graf från www.ibindex.se)

Portfölj i portföljen

Planen vi nu har antagit är att öka andelen investmentbolag till cirka 25% av totala portföljvärdet, och vi gör det i vår redan existerande KF för att inte sprida ut innehaven i fler depåer. Det gör det lite svårare att följa upp utvecklingen för strategin specifikt. men med lite Google doc-trixande så ska det inte vara omöjligt.

Att nå 25% innebär troligen att något eller några års nysparande läggs i investmentbolag, men vilka och hur mycket i varje?

Framtidsplanens IBindexvariant

Att vikta om varje dag är inte ett alternativ för oss. Framförallt så skulle det bli alldeles för dyrt i courtageavgift och dessutom så skulle det ta för mycket tid. Istället så har vi valt att vikta om en gång i månaden, när månadens nysparande landar på kontot.

Dessutom så har vi valt att plocka bort ett antal av de investmentbolagen som IBindex följer. En viss form av egen fri vilja måste ju få råda, och efter många kvällars funderande så klarade sig följande bolag kvar i listan:

Bure Equity

Creades A

Industrivärden C

Investor B

Kinnevik B

Latour B

Lundbergföretagen B

Melker Schörling

Öresund

Svolder B

Traction B

Men vi går ifrån IBindex på fler sätt än så. Framförallt så har vi en egen formel för viktningen inom portföljen. Istället för att använda substansrabatten/premien så räknar vi ut skillnaden mellan nuvarande och 3års medelrabatt/premie. Tanken är att på så vis vikta mot avvikelser snarare än konstanter. Vissa investmentbolag har ju historiskt alltid (nästan) haft höga rabatter medan andra haft premier, och att vikta mot dessa rakt av tycker vi inte känns helt rätt.

När vi startade vår strategi såg det då ut som följer:

Investmentbolag	Nu	3 år	Avvikelse
Melker Schörling	4.10%	-5.86%	9.43%
Investor B	17.06%	13.93%	3.13%
Kinnevik B	14.48%	12.00%	2.48%
Svolder B	6.10%	4.65%	1.45%
Bure Equity	10.78%	9.43%	1.35%
Industrivärden C	8.97%	13.30%	-4.33%
Öresund	-16.66%	-8.66%	-8.00%
Creades A	0.02%	8.88%	-8.86%
Lundbergföretagen B	-9.69%	1.09%	-10.78%
Traction B	-0.29%	14.04%	-14.33%
Latour B	-13.11%	2.05%	-15.16%

Vi kan nu se att ungefär hälften av bolagen handlas till en något högre rabatt än normalt, med Melker Schörling som det bolag som sticker ut mest. Just Melker Schörling har tidigare handlats till ganska hög premie, en premie som på senare tid har vänts till att bli en rabatt på dryga 4%. 

Vi kan också se att majoriteten (6 av 11) av bolagen handlas över sina historiska rabatter, och Latour är där extremen av dem.

Vår nästa regel är att aldrig köpa ett investmentbolag som handlas till en rabatt över den historiska rabatten. Det innebär att vi nu har 5 bolag kvar. Dessa viktas sedan med hjälp av differensen:

Investmentbolag	Nu	3 år	Avvikelse	Viktning
Melker Schörling	4.10%	-5.86%	9.43%	23.18%
Investor B	17.06%	13.93%	3.13%	19.76%
Kinnevik B	14.48%	12.00%	2.48%	19.41%
Svolder B	6.10%	4.65%	1.45%	18.85%
Bure Equity	10.78%	9.43%	1.35%	18.80%

Sammanfattning av strategin

Varje månad utför vi en ombalansering där vi:

a) Utgår ifrån en lista av'godkända' investmentbolag

b) Aldrig köper investmentbolag till premie

c) Endast köper investmentbolag som handlas till bättre rabatt än 3-årssnittet

d) Viktar investmentbolagen baserat på avvikelsen mot den historiska rabatten

För att se hur pass framgångsrik strategin är så kommer vi att jämföra den mot IBIndex och OMX, och då det är en långsiktig plan så är det även på lång sikt som avgörande kommer att fällas :)

1 Rapport för maj 2017

Utdelningssäsongen är tråkig, har någon aldrig sagt :)

För oss slog maj lite oväntat april månad som den absolut bästa utdelningsmånaden någonsin, totalt rullade det in 9130 kronor från totalt 19 bolag. Det är nära på 50% mer än näst bästa månaden, och jämför vi med maj 2016 så är det en ökning på 250%

Nu beror ökningen till stor del på att vi svängt om inköpen mot mer svenska bolag än tidigare, och de har som bekant ofta sina utdelningar i just april och maj. Vi går nu in i en betydligt lugnade fas och senhösten och vintern ser ut att bli ganska grå och trist.

Sett över året så har vi nära på fått in lika mycket hittills i år jämfört med hela 2016. Diagrammet nedan visar att vi saknar runt 1000 kronor innan nytt utdelningsrekord för helåret är ett faktum. Förhoppningsvis sker det innan sommaren är över!

Köp och försäljningar under månaden som gått

Vi har varit relativt aktiva under månaden med en försäljning och ett antal inköp. Vi brukar ju inte sälja så ofta, men den här månaden fick Clas Ohlson hoppa av Framtidsplanen. Orsaken är nog främst att det känts lite som en surdeg som aldrig riktigt vill jäsa, men även våra tankar kring framtida försäljning i fysiska butiker har fått oss att tveka på innehavet. Online-delen av C.O känns inte klockren (nä, faktiskt ganska kasst med alldeles för höga leveranskostnader som lök på laxen) och med den allestädes närvarande Amazon-effekten med lägre priser, snabbare hemleveranser och ett obegränsat skafferi med produkter bara ett klick bort så känns inte Clas Ohlson som ett framtidscase längre. Inte för oss vill säga.

Det största inköpet under månaden blev en (1) Amazon-aktie, ett bolag som vi däremot ser en god framtid för. Bolaget är högt värderat och vi kommer inte köpa särskilt många aktier på den här nivån, men vi vill inte längre stå vid sidan av detta under av e-handelsbolag, utan vi är hellre med på resan än står bredvid och önskar att vi hoppat på.

Utöver Amazonaktien blev det även lite Net Gaming Europe, NGS Group, Cinnober, SmartEye och Intel. Vi fortsätter att fylla på dessa innehav tills de har en rimlig storlek i portföljen. Just nu är det en bra bit kvar för alla innan de "känns som att de betyder något". 

I Magic Formula-portföljen köpte vi Acando och NCC. Välkomna in i portföljen, visa nu att ni har mer än Index i er de närmaste 12 månaderna!

Trevlig Nationaldag på er alla, hoppas ni har det lika bra som vi! :)

0 Börsen tuffar på, och nytt utdelningsrekord

När året började så var planen att lägga mer tid på börsen och bloggandet än under 2016. Det har gått lite sisådär, med väldigt mycket spännande (och distraherande) på jobbet så har börsen i stort sett fått klara sig själv. Förhoppningsvis går det att kombinera både jobb och börs bättre framöver, men fram tills dess så får det bli sporadiska uppdateringar om läget.

Glädjande nog så fungerar det i såna här tider extra bra med en kvantitativ strategi som gör att 5 minuter räcker för att ta månadens investeringsbeslut. Vissa beslut har dock fått tas utöver kvantbesluten. Normalt sett så bör man väl hålla fast benhårt vid sin strategi, alternativt förändra den, men senaste köpet blev inte riktigt som det var tänkt.

Enligt formeln så var det nu dags att plocka in Fingerprint i portföljen, men det kändes inte helt rätt. Det som tar emot är inte bara osäkerheten inför framtida utsikter för bolaget, utan framförallt att bolaget är behäftat med så många härvor och skandaler att det inte känns ok att köpa aktier i bolaget.

Utdelningar

Under april slogs månadsrekordet rejält för utdelningar. Totalt trillade det in mer än dubbelt så mycket jämfört med tidigare rekordmånaden. Detta beror till stor del på att vi har mycket fler svenska innehav i portföljen jämfört med tidigare år.

Även maj ser i år ut att bli en trevlig utdelningsmånad. Däremot ser det tuffare ut för resten av året, men bara totalen ökar år för år så är vi nöjda!

Portföljutveckling

Som rubriken tyder så tuffar det på bra. Även om portföljerna inte riktigt hängt med index (med utdelning) i år så ser det bra ut på det stora hela. Speciellt under april så har våra portföljer tagit bra kliv åt rätt håll. Zoomar man ut och tittar på längre sikt så är vi väldigt nöjda med vår strategi och totalavkastning.

Nedanstående graf visar totalutvecklingen i förhållande till nysparande och belåning. Vi har just i skrivande stund en belåningsgrad på cirka 10%, något som vi funderar på om det är läge att dra ner på framöver. Det är inget vi har bestämt oss för ännu, men vi är nog lite försiktigare med att addera på belåningen från dessa nivåer.

0 Februari månads köp och utveckling

Här kommer en kort sammanfattning av vad som hänt under februari hos Framtidsplanen. Jobbet tar för tillfälligt väldigt mycket av tankeenergin så det känns helrätt att fortsätta med den kvantitativa investeringsmetodiken vi anammade under 2016.

Månadens Magic Formula-köp resulterade i köp av Byggmax och Betsson. Som "vanligt" så väljer strategin bolag som vi kanske inte annars hade tittat på. Vi var dock inne en sväng i Betsson under 2016, vilket resulterade i en av det årets sämsta kortsiktiga affärer. Nu hoppas vi på en revansch för aktien under de närmaste 12 månaderna.

Sparandet låg på en hyfsad hög nivå, och totala aktiekapitalet fortsatte att stiga under februari. Utdelningsportföljen har haft en något sämre månad än snittet, framförallt så har det berott på en tillbakagång för det portföljtunga bolaget nVidia.

Utdelningarna under februari 

Sedan vi gick över till en mindre utdelnignsfokuserad strategi så är det inte lika jämnt flöde utdelningsmässigt över året. I februari så ökade dock utdelningarna jämfört med samma period förra året. Totalt rakade vi in 1189 SEK i utdelningar. 

Som man kan se på grafen över rullande årsutdelning så ökningstakten avstannat något. Vi ser dock fram emot den svenska utdelningssäsongen, vi är betydligt mer viktade mot den än något år tidigare.

Depåernas samlade utveckling

0 Fyrdubblat aktiekapitalet på 2 år

Sedan bloggens start för drygt två år sedan så har aktiekapitalet nästintill fyrdubblats. Den största orsaken till det resultatet ligger främst i att vårat sparande har varit stabilt över hela perioden men god avkastning med ränta på ränta har såklart gjort sitt till.

I helgen roade vi oss med att skapa en graf över utvecklingen, med månadsvis avstämning. Tidigare har vi gjort det årsvis, men det är ju alltid roligare med fler mätpunkter :)

Vi redovisar inga siffror när det gäller totala portföljstorleken, men för den som vill har någon referens så har aktiesparandet (den gula delen av staplarna nedan) varit cirka 25% av vår totala nettolön varje månad. Vi började alltså med ungefär ett års sparande i ryggen när bloggen startades i januari 2015.

Under tidigt 2016 så belånade vi även en viss del av portföljen, det ses i den röda färgen i grafen nedan. Belåningen ligger idag på cirka 7% av portföljvärdet. Vi räknar med att inte gå så mycket högre än så, förutsatt att det inte blir en rejäl sättning i marknaden.

Fortsättningsvis kommer vi följa upp utvecklingen med ovanstående format. Förhoppningsvis kan det agera som en inspiration för just ditt eget sparande!

0 Köp, sälj och tankar om fattigjanuari

Januari kallas ofta för fattigjanuari, ett öknamn på en månad som kvällstidningarna älskar att sprida efter julhelgerna. Inte bara ska man våndas över alla julbestyr och julklappar som ska inhandlas, man ska även få ångest över att man i hela januari känner sig fattig och inte riktigt får budgeten att gå ihop. I slutet av januari ska man därför äta fiskpinnar och potatis, för det är det enda man har råd med...

Vi har också varit där, haft en ekonomisk situation som gjort att pengarna aldrig riktigt räckt till mot slutet av månaden. Det kanske inte var något särskilt för januari, det var snarare fattigmånader året igenom. Fattigåren kanske man skulle kunna sammanfatta den tidsperioden som. Ett tag trodde vi nog att det handlade om att vi fick för lite pengar på inkomstsidan, men så här i efterhand så är det lite lättare att erkänna att det kanske mer handlade om dåliga prioriteringar än något annat.

Med åren så har våra inkomster stigit men det som verkligen har gjort skillnad är hur vi nu är mycket mer medvetna om vart alla pengar tar vägen. Det finns inga stora svarta hål längre som slukar pengar utan att vi till synes får något ut av det. Det är märkligt annars hur mycket pengar man kan göra av med utan att man får känslan av att man fått något för dem. Bästa motmedlet mot detta har varit att faktiskt följa utgifterna mycket noggrant under flera års tid och hela tiden ifrågasätta onödiga utgifter som inte gett mervärde tillbaka.

Vad detta innebär för dig som läsare, vilka utgifter som är onödiga, kan vi förstås inte berätta för dig. Om vi ens skulle försöka så skulle det troligen mer stjälpa än hjälpa. Rådet är istället att börja föra bok över utgifterna och i efterhand försöka kvantifiera värdet av utgiften.

Ett tips då är att räkna om utgiften till "hur många timmar var jag tvungen att arbeta för att köpa den här klockan/datorn/latten" etc. På detta vis upptäckte vi att det var rätt tråkigt att lägga veckans första 14 arbetstimmar till att betala den fina bilen som till 95% användes till att föra oss just fram och tillbaka till jobbet. Motsvarande beräkning idag är runt 5 timmar. I teorin kan vi nu jobba en dag mindre i veckan och ha lika mycket pengar över som tidigare.

Nåja, fattigjanuari är snart slut och de flesta har redan fått sin lön så våra förmenande ord är nog i senaste laget. Om man inte som vi gjorde tidigare, lever konstant i fattigåren.

Januaris köp och sälj

Redan i första veckan av januari så såldes ett av de innehav vi haft längst. Det kanadensiska bolaget Northwest Healthcare fick då lämna portföljen. En kombination av stigande räntor och hög CAD-kurs fick oss att ta hem den fina vinsten och istället satsa pengarna i Norge. Det blev då köp av försäkringsbolaget Protector och teknikbolaget Data Respons.

Lite senare i månaden så åkte Qualcomm ut ur utdelningsportföljen. Bolaget togs in efter besöket på CES 2016 då väldigt spännande framtid utmålades. Aktien har sedan dess gått mycket bra och var en av de bästa under 2016. Året har dock börjar riktigt usel för bolaget. Magkänslan efter CES1017 var att bolaget inte riktigt hängt med i den snabba utvecklingen kring autonoma fordon. Konkurrenter likt nVidia och MobilEye har visat sig mycket mer kapabla.

Kombinationen av den lite dåliga magkänslan med att bolaget i januari lyckats bli stämda av både Apple och US Federal Trade Commission gjorde att vi valde att kliva av Qualcomm. -26% på mindre än en månad gör det tufft att sälja, men pengarna gör förhoppningsvis bättre nytta i det norska teknikundret Tomra!

I Magic Formula-portföljen blev månadens köp i JM och VBG Group. Inte mycket att säga om de köpen mer än att vi börjar närma oss första 12 månaderna med vår "nya" MF-strategi att köpa 2 nya bolag varje månad.

0 Framtidsplanens årsrapport 2016

2016 läggs på hyllan och det är nu dags att göra rent på bordet inför 2017!

Kortfattat kan man säga att året har bjudit på två överraskningar.

1. Vi har missat de flesta av våra mål som vi satte upp för året
2. En rejäl uppvärdering av våra aktier har gjort att samlade värdet ökade med 82% under 2016!

Att vi skulle missa våra mål blev klart ganska tidigt på året. En oplanerad men härlig förlängning av en tjänsteresa blev (mycket) dyrt men värt det. Detta skedde första veckan i januari så efter det var det svårt att komma ikapp. Att vår ena bil fick skrotas samtidigt som tjänstebilen skulle bytas ut mot en privatköpt bil blev nästa stora slag mot våra mål. Det planerade aktiesparandet minskade på grund av detta med 25%, men å andra sidan är vi nu både en fin resa rikare och kör även två billigare bilar än vi tidigare gjort :)

Att värdet på våra aktieportföljer skulle öka med 82% (inklusive nysparande) var nog en större överraskning än att sparandet skulle bli lidande under året. Vi tackar och tar emot dock, speciellt med tanke på att sparandet misslyckades.

Hur gick det med 2016 års mål?

Vi hade ganska rimliga finansiella mål för 2016, men vi har fallit på målsnöret vad gäller alla mål förutom den sista punkten med billigare bilar. Till stor del har det berott på ändrad investeringsstrategi samt oförutsägbara händelser, men vi har även tillåtit lite extravagant leverne under året. Det är inget vi ångrar! :)

Få minst 20.000 SEK i utdelningar över året   utdelningarna blev 19.422 SEK

Öka det månatliga sparandet i våra portföljer   Sparandet minskade med 6%

Öka sparkvoten från nuvarande 34% till 40%  Sparkvoten sjönk till 31%

Minska kostnaderna för våra bilar med 2.000 SEK i månaden Ja, bilarna är numera betydligt billigare!

Portföljutvecklingen

Då vi tråkigt nog misslyckades med våra mål kring sparande och utgifter så är portföljutvecklingen desto roligare läsning. Vår största portfölj, utdelningsportföljen, steg med 36% och vår Magic Formula-portfölj steg med nästan 8%. Snittet på våra portföljer blev i år 29%, ett resultat vi är mycket nöjda med.

Sedan vi på allvar tog tag i våra investeringar så ligger den kumulativa utvecklingen på 15.67%, ett resultat vi ödmjukt förstår kan vara svårt att hålla i längden. Det ger oss ändå råg i ryggen för våra framtida investeringsbeslut! 

PORTFÖLJHISTORIK
År	Utdelningsportfölj	Magic Formula-portfölj			Snitt			Avanza Zero
2016	36.52%	7.72%			29.32%			9.32%
2015	2.43%	4.03%			4.00%			2.63%
2014	21.47%	-			21.47%			14.04%
CAGR	17.00%	5.71%			15.67%			8.00%

Utdelningsportföljen

Portföljen fick 2016 en bra revansch mot det mediokra resultatet 2015. Största orsaken till det fantastiska resultatet beror på en lyckosam försäljning av räntekänsliga amerikanska aktier precis vid rätt tillfälle när de stod som högst. Pengarna vi fick loss satsade vi på svenska Mid Cap-bolag, vilka sedan haft en formidabel utveckling under året. 

Satsningen på 3 amerikanska bolag med fokus på autonoma fordon var också särskilt lyckosam. Framförallt så har nVidia och Qualcomm visat sig vara riktigt bra investeringar över året. Läs mer om våra 3 bästa och 3 sämsta aktier under 2016.

Portföljen går numera att följa på Shareville, där den under året samlade på sig 3 stjärnor. I skrivande stund har portföljen en Sharpe-kvot på 2.44.

Bästa aktie : nVidia +70%

Sämsta aktie : Novo Nordisk -20%

Utveckling på kontot 2016. Observera att portföljen låg på Avanza fram till den 11'e mars. Fram till den 11'e mars hade portföljen en utveckling på cirka +5%

Magic Formula

Portföljen fick en riktigt superusel start efter att vi lagt om vår strategi till att varje månad köpa 2 nya bolag. Den urusla starten beror på att de två första bolagen som köptes in var Ericsson och SAS. Sedan köpen i juni har de båda tappat hela 30% mot index. Även om den tunga starten gör att vår portfölj inte ser ut att slå index på kort sikt så kommer vi att fortsätta vår inslagna väg framåt. På lång sikt tror vi ändå på strategin vi valt.

I början av året var portföljen cirka 10% av totala aktieinnehavet, nu har den vuxit till cirka 25% och större kommer den att bli då allt nysparande läggs i portföljen.

Även den här portföljen går att följa på Shareville. Där har den en stjärna och en sharpekvot just nu på 0.32.

Bästa aktie 2016 : Beijer Alma +20%

Sämsta aktie 2016 : Ericsson -18.4%

Utveckling på kontot 2016. Observera att portföljen låg på Avanza fram till den 11'e mars. Fram till den 11'e mars hade portföljen en utveckling på cirka +2%

Utdelningar

Även om vi inte nådde vårat uppsatta mål för 2016 så ligger vi rejält före vår långsiktiga prognos. Enligt den långsiktiga prognosen så skulle 2016 ge 17400, vilket slogs med råge. 

UTDELNINGSHISTORIK
År		Jan	Feb	Mar	Apr	Maj	Jun	Jul	Aug	Sep	Okt	Nov	Dec	Totalt
2013		117			282		277			569			663	1908
2014		75	155	669	362	731	699	84	84	745	129	712	623	5068
2015		235	754	1047	1635	2993	970	364	1056	2120	1390	869	992	14425
2016		618	865	1328	3145	3431	1149	1494	1249	2804	281	2129	929	19422

För tredje året i rad så har vi slagit den långsiktiga prognosen för aktieutdelningar

Inför 2017

En lärdom vi tar med oss från året som gått är att det är svårt att lyckas med ett mål om minsta lilla förändring i förutsättningarna gör det omöjligt att nå. Vissa saker är svåra att parera även om man har en buffert (oväntat köp av 2 styck bilar), men mer normala och mindre överraskningar borde vara lättare att hantera utan att sparandet blir alltför lidande.

Därför sätter vi nu 2017 års mål lite snällare mot oss själva.

1. Sparkvoten ska upp till 35%
2. Sparandet ska öka jämfört med 2016
3. Utdelningarna ska minst vara i nivå med den långsiktiga planen, dvs runt 25.000
4. Enda målet som rör bloggen - fler inlägg under 2017 än 2016 :)

Gott nytt på er alla läsare, hoppas 2017 blir ett kanonår för er!

0 Årets 3 bästa och sämsta affärer

Året är snart slut och det är dags för lite reflektioner kring hur våra affärer har gått under året. Vilka affärer har visat sig vara bra och vilka har varit mindre bra, och finns det något att lära? 

Även om det är några handelsdagar kvar så känns det ganska oriskabelt att redan idag utpeka årets vinnare och förlorare. Vi har inte ordnat affärerna enbart efter procentuell utveckling utan vi har även tagit med vår riskhantering i form av portföljviktning i analysen. Nedanstående lista visar i princip vilka bolag där vi varit helt rätt/fel ute vad gäller timing och portföljvikt.

Årets 3 bästa affärer

Gemensamt för de tre bästa aktierna i år är att de köptes in ganska sent under året, mellan maj och september. Två av bolagen är high tech med fokus på autonoma fordon, medan det tredje är mer känt som ägare av högkvalitetsmärken inom friluftskläder.

nVidia

Grafikkortstillverkaren nVidia var verkligen en fullträff i portföljen. Sedan köpet i augusti har kursen ökat med närmare 80% och detta utan att de triggers vi tidigare har identifierat har slagit in ännu. 

Bolaget rider på en mycket stark trend inom Deep Learning och autonoma fordon, och har under året visat upp flera banbrytande produkter inom området. Det enda som grämer oss lite är att vi redan i januari, efter ett besök på CES 2016 i Las Vegas, var mäkta imponerade av bolagets framtidsutsikter. Aktien kändes dock väldigt dyr då den gått upp så mycket på så kort tid att vi avstod från att köpa. Efter att ha träffat bolagets experter på GPU Tech Conference i Amsterdam så kändes köpet självklart.

Vi gick in ganska tungt i bolaget och aktien har under året vuxit till att bli största innehavet, med en nuvarande portföljvikt på 10.1%. Risken är hög, men vi tror att det finns mycket kvar att hämta de närmaste åren. Förhoppningsvis är nVidia även på nästa års vinnarlista!

Läs gärna vår analys av nVidia som gjordes i höstas.

Fenix Outdoor

Friluftstrenden är fortfarande urstark och med högkvalitativa märken såsom Fjällräven, Primus, Naturkompaniet med mera så har Fenix Outdoor en ypperlig position att dra nytta av den. Anledningen till att bolaget hamnade i portföljen var på grund av en strategi vi följde för att filtrera fram starka MidCap-bolag för investering på lång sikt.

Bolaget känns fortfarande starkt, men värderingen är på historiskt höga nivåer. Vi ser investeringen på mycket lång sikt och även om det kan bli svårt för Fenix Outdoor att nå nästa års topplista så ser vi ljust på framtiden för bolaget. Totalavkastningen under 2016 hamnade på 40% och portföljvikten är nu 5.7%.

Läs gärna hur vi resonerade i inlägget Stabila utdelningsbolag på Mid Cap.

Qualcomm

Här är ytterligare ett bolag som ligger rätt i tiden vad gäller tekniken för autonoma fordon. Det är inte riktigt lika tydligt som i fallet för nVidia, men Qualcomm har både den typ av kommunikationsplattformar som kommer att krävas i fordonen, samt satsar nu även hårt på hårdvara som krävs för behandling av sensordata. Qualcomm gick in i 2016 med  några riktigt usla år bakom sig och det var något av ett turn around-case för den vågade.

Satsningen visade sig löpa väl ut, och även om kursen inte har hängt med nVidia på långa vägar så ligger värderingen på mer vettiga nivåer. Totalavkastningen för oss i år ligger på +55% med en portföljvikt på 4.4%.

Läs om våra tankar innan köpet i inlägget från april i år - Nästa köp? - Qualcomm

Kursutveckling under året för årets 3 vinnare. Graf från www.avanza.se

Årets 3 sämsta affärer

Nu blir det lite tråkigare stämning då vi identifierar våra tre sämsta affärer för året. I efterhand så är det ganska lätt att identifiera vad som gick snett, men frågan är om det hjälper oss nästa gång? Förhoppningsvis så finns det någon lärdom att dra, speciellt i fallet Novo Nordisk där vi var alldeles för heta på gröten och kastade oss in i aktien. 

Egentligen så har vi under året gjort en ännu sämre affär än nedanstående tre. Det var när vi sålde norska bolaget AKER, vilket sedan försäljningen har gått +40%. Vi sålde bolaget av rätt anledning, vi vill inte har oljebolag i portföljen, men timingen kunde ha varit betydligt bättre.

Novo Nordisk

I flera år har vi smått avundsjukt sett andras portföljer där Novo Nordisk varit en hörnpelare med fantastiskt resultat som gett trygghet och stabilitet. Hela tiden har vi muttrat om dess höga värdering och låga direktavkastning som avhållit oss från att investera i bolaget. 

När sen aktien under 2016 började tappa lite smått så började tanken gro att det kanske skulle vara ett läge att snart gå in med en ganska stor post. När aktien på en dag föll närmare 10% så kastade vi oss in med hull och hår, helt utan att egentligen analysera varför kursen föll så pass kraftigt.

Ska man vara elak så gjorde vi ett klassiskt nybörjarmisstag. Vi trodde på något sätt att vi var smartare än marknaden och satsade allt på att det var en överreaktion vi såg och att det gällde att vara snabb så man inte missar det sällsynta tillfället att köpa Novo på en dipp. 

I efterhand kan vi konstatera att marknaden var smartare än så. Problemen som Novo Nordisk har är inte av det övergående slaget utan det är verklig ökad konkurrens och minskade marginaler som oroar med rätta. Bolaget är starkt men frågan är om det någonsin kan nå samma lönsamhet igen. Självklart (ja, vi vågar säga självklart) så kommer Novo Nordisk att vara ett av framtidens ledande inom diabetesvården, men sötebrödsdagarna är nog över för överskådlig framtid.

Vi behåller aktien som ett mycket långsiktigt innehav, men skruvar ner förväntningarna något inför framtiden. I dagsläget ligger investeringen på -21%.

FireEye

Så här kan det gå när man ger sig in i en bransch som man inte alls förstår. Cyber Security må vara en framtidsbransch men att plocka ut vinnarna på den trenden är till för några andra än oss. Att dessutom gå tvärsemot vår mest grundläggande filosofi att endast köpa bolag som faktiskt går med vinst gör misstaget ännu svårare att acceptera. Köper vi förhoppningsbolag i framtiden så ska det åtminstone vara inom något område som vi tror oss ha bättre koll på. 

Vi sålde av aktien helt i december med en förlust på totalt -15%

Läs varför vi i april köpte fler aktier i det redan då sargade bolaget.

Starbreeze

Egentligen så platsar inte Starbreeze alls i förlorarlistan för 2016. Vi ligger visserligen för tillfället -12% med en ganska stor position med en portföljvikt på 4.2%. Fallet har dessutom skett på mindre än en månads tid så det har inte varit en alltför rolig avslutning på årets på grund av det.

Men vi tror ändå att köpet var rätt, möjligen kunde vi har varit lite smartare och väntat med köpet ett tag till men det är lätt att vara efterklok. Aktien är dyr om man mäter på alla möjliga klassiska vis, men branschen är het och vi ser flera möjliga framtidsscenarion framför oss där Starbreeze växer rejält.

Möjligen gör vi samma fel som med FireEye då vi inte kan särskilt mycket om branschen, men i det här fallet så gäller det ett bolag som faktiskt tjänar pengar :) 

Kursutveckling under året. Graf från www.avanza.se

0 Utdelningar under 2016 - en summering

För den som följt bloggen ett tag så vet ni att Framtidsplanen från början var mycket fokuserad på bolag med medel till hög direktavkastning. Att bolagen visat god vilja att dela ut en del av vinsten, gärna med en lång kontinuitet av höjningar, var starka skäl för oss att titta vidare på bolagets verksamhet. Ett bolag utan utdelning var knappt ens intressant att titta på.

Varför vi gjorde så var ingen slump. Undersökningar gjorda på statistik från amerikanska börsen visade att totalavkastningen från just den typen av bolag var betydligt bättre i snitt än den från bolag som inte delade ut någonting. Kombinerade man dessutom detta med starka varumärken och bolag med växande omsättning så var det ett vinnande koncept.

Dollarn var även den med oss i strategin, detta då vi började köpa amerikanska bolag när dollarn var ganska låg. Det föll sig nämligen ganska naturligt att är man intresserad av bolag med mångårig utdelningshistorik och starka varumärken så hamnar man på amerikanska börsen. Dessutom så delar dessa bolag ut varje kvartal vilket också tilltalade oss mycket. Detta gjorde att vi ett tag nästintill var fullinvesterade i bolag i Nordamerika. Några Kanadensiska bolag passade in rätt bra i strategin också.





Historien visar att det var en ganska bra kombination. Från slutet av 2014 fram till en bit in på 2016 så har vi sett rejäl överavkastning mot de alternativ vi tittade på i Norden generellt och Sverige i synnerhet. Nu har ju börsen i Sverige gått rätt bra under samma period också, men vi hade nog missat hela den fantastiska Mid Cap-uppgången som har skett då vi från början kände att stora och trygga bolag var mer vår melodi.

Men hur ser det ut nu då? Jo, vi gillar fortfarande bolag med utdelning men man kan lugnt säga att vi har slappnat av lite vad gäller kraven. I våra Swingportfölj hittar vi i dagsläget 22 bolag. Av dessa delar 4 bolag inte ut något alls, och  ytterligare 10 bolag ligger under den 3%-gräns vi tidigare hade som lägsta gräns för inköp. Dessutom köper vi till vår Magic Formula-portfölj bolag oavsett deras utdelning.

Varför allt detta snack om att vi inte har lika stor utdelningsfokus längre? Jo, det syns ganska tydligt nu när vi har fått in årets sista utdelning på kontot.

Utdelningar under 2016

Under året fick vi in totalt 19.420 kronor, cirka 5.000 mer än 2015. Ökningstakten har minskat från 10.000 per år till 5.000 per år. Det är en ganska stor förändring, framförallt i ljuset av att vi under 2016 faktiskt skickat in mer nya pengar i portföljen än vad vi gjorde 2015.

Förändringen i strategin syns inte riktigt ännu på månadsbasis. Men andelen kvartalsutdelar har kraftigt minskat och majoriteten av utdelningarna kommer framöver att ske på vårkanten.

Kurvan har planat ut något och visar även på ett par hack där rullande årsutdelning har gått ner

Planen framåt

Vi kommer fortsätta på den numera inslagna linjen. Allt nytt kapital går tillsvidare in i Magic Formula-portföljen, med förhoppning om en överavkastning över lång tid som mål.

När vi börjar närma oss en tillräckligt stor portfölj för att på allvar fundera på att börja leva på portföljen istället för lönearbete, ja då kommer vi med sannolikhet att växla tillbaka till utdelningsbolagen igen. Att inte behöva sälja av några aktier för att bekosta livets alla utgifter kommer då prioriteras över en möjlig överavkastning mot index.